sunnuntai 12. elokuuta 2018

Q2 loppusuoralla

Q2-tuloskausi alkaa olla suurimmaksi osaksi takana päin. Ensi viikolla tuloksensa julkaisee vielä Hoivatilat, Taaleri sekä Orava, mutta tässä vaiheessa lienee turvallista sanoa, että Q2 oli vähintäänkin hienoinen pettymys. Toivottavasti tämä kolmikko pelastaa edes jotain.

Martela julkaisi jälleen odotettua huonomman tuloksen. Sharevillessä ehti jo yksi jos toinenkin alkaa punnita vakavasti, pitäisikö lapusta luopua kokonaan. Itselläni ei ole paniikkia pois kyydistä, sillä mikäli kurssi matelee aina vuodenvaihteeseen asti, aion alaskirjata lappuni. Alaskirjaaminen on yksi sijoitusyhtiön näppäristä hyödyistä. Saan tehdä tuloksesta verovähennyksiä aivan kuin olisin myynyt osakkeet vuoden viimeisenä pörssipäivänä, mutta ne jäävät edelleen salkkuuni. Saan niille silti edelleen osinkoa, joten tilanne on parempi kuin oikea myynti - paitsi tietenkin mikäli osinkoa ei makseta tai kurssi tippuu entisestään. Toisaalta, mikäli kurssi nousee seuraavan vuoden aikana, joudun nousuista veroille. Tämä on tosin positiivinen ongelma.

Verkkokauppa.comin toisen neljänneksen tulos oli niinikään heikko - siitäkin huolimatta, että äitini osti siskolleni uudesta Raision myymälästä halvan läppärin. Liikevaihdon kasvu ei ollut likimainkaan sitä mitä yhtiöltä odotettiin, ja tästä saatiin kiitoksena lähes kymmenen prosentin niiaus. Kuten Martelassakin, paineet kertyvät loppuvuoteen.

CapMan puolestaan tuotti positiivisen yllätyksen. Olin lisännyt CapMania 1000 kappaletta heinäkuussa, kun totesin 1,46€:n hinnan olevan riittävä kesäalennus. Päätös osoittautui oikeaksi, tulos ylitti Inderesin ennusteet ja kurssi on noista hetkistä noussut miltei parikymmentä senttiä. Lisäksi CapMan ilmoitti viralliseksi tavoitteekseen tavoitella tästä lähtien nousevaa osinkoa, mikä käytännössä sinetöi ensi keväälle kahdentoista sentin osakekohtaisen osingon eli nykykurssille n. 7,3%. Inderes ennustaa lähivuosille sentin osinkokasvua, mikä tekee kokonaistuotosta jo todella houkuttelevan.

Nordea ja sitä kautta Sampo julkaisivat perushyvät tulokset. Olin lisäillyt molempia kesäkuussa (300kpl @ 8,1€ ja 40kpl @ 41,49€) koska tulkitsin molempien olleen vähän montussa. Jaksan edelleen uskoa Nordean jatkoon, ja tämän lafkan kohdalla arvosijoittajakin voisi jo innostua, sillä P/B oli ostohinnalla ykkösen (ja P/E kympin) tasolla.

Teliasta on kuulunut monenlaista yrityskauppauutista viime aikoina. Itselläni ei ole erityisempää kykyä analysoida esim. Bonnier-kauppaa, mutta sisällön hankkimisen strategia tuntuu järkevältä eikä osinko saati omien takaisinosto vaarantunut. Tuloskin oli kelvollinen, joten lisäsin 400 osaketta salkkuuni nähdäkseni halpaan 3,76 euron kappalehintaan.

Nokia ja Restamax julkaisivat molemmat odotuksia heikommat tulokset. Molemmat ovat kuitenkin omilla tavoillaan tulevaan tuloksentekokykyyn nojaavia, enkä ole näistä varsinaisesti hermostunut. Nokian kohdalla katseet ovat ensi- ja sitä seuraavassa vuodessa, jolloin rahaa pitäisi 5G:n myötä tulla ovista ja ikkunoista. Restamaxin kohdalla puolestaan aggressiivisen laajentumisen jälkeen kotimaassa konsolidoidaan nykyistä liiketoimintaa ja ulkomailta haetaan jo seuraavaa kasvupyrähdystä. Smilekin pitäisi saada listattua vielä tänä vuonna.

Taas on iskemässä kriisi siitä, että salkussa on liikaa yhtiöitä. Jotain voisi pistää pihalle. Henkkamaukat alaskirjasin jo aiemmin, joten se on jo valmiiksi käteiseen verrattavissa. Fingerprint cardseille voisin tehdä saman tempun, mutta positio on niin arvoton että melkein voisin pitää sen muistuttamassa että olen joskus vähän tyhmä. Ehkä Fondia, Titanium ja Entra joutavat viimein pihalle ensi kerran, kun tarvitsen käteistä muiden lappujen ostelemiseen.